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        “電鋸總統”米萊的自由主義供應鏈
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        掌鏈 老八 陳怡

        “您是一位偉大的總統,我希望您能獲勝。愿再次與您見面。下一次,作為總統?!?/span>

        2月24日,在號稱“全球最大和最有影響力”的保守派聚會——美國保守派政治行動會議(CPAC)上,特朗普粉絲、阿根廷總統米萊對特朗普如此大加贊譽。

        在這次活動上,米萊和特朗普都發表了演講,米萊沖著特朗普高喊著“總統先生”(如果,是其他國家領導這么喊,會不會被美國媒體立即攻擊為干涉美國總統大選?)。

        而特朗普希望大選中擊敗拜登,并在2025年1月重返白宮。特朗普也對鏡頭回禮,“讓阿根廷再次偉大”。

        耐人尋味的是自從米萊當選阿根廷總統后,已兩次訪問美國,都沒有與美國總統拜登見面。而且在飛往美國拜訪特朗普之前一天,米萊在阿根廷首都接待了美國務卿布林肯。

        這位被稱為要“鋸掉”一切官僚系統的總統主張堪稱瘋狂“燒掉”央行,廢除比索,全面美元化;裁撤政府機構,大幅度削減公共開支;取消社會福利??偠灾?,米萊要建立“超級自由市場”。

        而米萊對社會主義的反對和敵視更是令人愕然。在競選期間,米萊就宣稱,“我們不會和共產主義國家產生聯系”“將加大與美國、以色列的合作,我不會推動與巴西、中國、俄羅斯等國家的關系”。出任總統后,米萊第一件國際事務就是退出加入金磚國家行動。

        對阿根廷來說,這是民主國家自己的選擇。但對中國企業來說,多年在阿根廷投資發展,已在鋰業、糧食等供應鏈領域與阿根廷密切相連。米萊對社會主義國家敵視,給中國國際供應鏈影響如何?

        米萊的“讓阿根廷再次偉大”的供應鏈支點在哪里?掌鏈 《全球政要抓供應鏈》為您分析。


        一、“中國鋰王”阿根廷供應鏈之憂


        2023年電動汽車、鋰電池、光伏產品“新三樣”成為中國出口的新引擎,出口增長近30%。其中,我國新能源汽車產銷量占全球比重超過60%。而鋰電池、電動汽車“兩樣”,需要一種關鍵礦產鋰。

        而阿根廷擁有全球最大的鹽湖鋰資源,占全球總量的21%,而鋰產業鏈也成為阿根廷未來經濟發展的出路之一,也是中國寧德時代、贛鋒鋰業、比亞迪、奇瑞汽車等鋰產業鏈鏈主及汽車鏈主在阿根廷的重點投資領域(見表1)。

        (1)中國鋰王公告提示審批風險

        3月5日晚間,被稱為“中國鋰王”的贛鋒鋰業發布公告,公司或控股子公司擬以自有資金不超過7000萬美元的交易對價認購阿根廷PGCO公司不低于14.8%的股份。本次交易的增發款主要用于推動阿根廷Pastos Grandes盆地鋰鹽湖項目的開發建設。

        但公告也提出本次交易尚需取得相關政府部門的審批,存在不能獲批的風險。風險來自哪里?或許就來自米萊政府對華政治態度及追隨美國對華脫鉤政策。

        一直以來,中國是阿根廷鋰業最重要的合作伙伴,中國數十億美元的投資為阿根廷帶來了就業機會,增加了出口收入,阿根廷約三分之一的出口額來自對中國的鋰銷售。

        阿根廷最大鋰礦項目Cauchari-Olaroz 礦由加拿大的美洲鋰業公司和中國贛鋒鋰業共同擁有。贛鋒鋰業還是阿根廷Minera Exar公司的大股東。

        阿根廷鋰礦(Innovation News Network)


        2023年2月份,中國汽車制造商奇瑞宣布,將在阿根廷投資4億美元建廠,預計每年將生產10萬輛汽車,直接提供6000個就業崗位。國軒高科還宣布將在阿根廷北部胡胡伊省生產奇瑞所需的新能源汽車鋰電池。

        (2)阿根廷鋰業追隨美國對華脫鉤?

        然而,隨著米萊的上臺,中國與阿根廷在鋰產業鏈上的合作陷入地緣政治漩渦。自稱無政府資本主義的米萊在競選中,曾一度主張與中國斷絕關系,雖然米萊上臺后中阿關系未大變,但已經山雨欲來風滿樓。

        為了追隨美國“對華脫鉤”,米萊推進阿根廷鋰產業與美國、印度等合作,在全球范圍內重構鋰產業鏈,試圖削弱中國的影響力。

        自2023年以來,阿根廷一直在與拜登政府就簽署阿根廷礦產特別合作協議的可能性進行對話。

        阿根廷礦業公司商會 (CAEM) 和美國助理國務卿會面(mining.com)


        據Mining.com 2月11日報道,阿根廷礦業公司商會 (CAEM) 和美國助理國務卿 Brian A. Nichols 在布宜諾斯艾利斯會面,討論關鍵礦產方面可能的合作途徑。

        CAEM 在一份媒體聲明中表示:“在會議上,我們討論了與采礦業相關的當前事件,以及如何促進采礦業增長和擴張的相互合作,將阿根廷作為戰略參與者?!?/span>

        據外媒Business Standard報道,1月15日,印度公司KABIL與阿根廷國有礦業和能源公司CAMYEN簽署了一項協議,KABIL將開始勘探和開發阿根廷的五個鋰鹵水區塊。

        印度聯合煤炭部長普拉哈德·喬希 稱該協議對印度和阿根廷來說都具有歷史意義:“我們正在譜寫雙邊關系的新篇章,這不僅將推動可持續發展和未來的能源轉型,而且還將確保印度和阿根廷的關鍵礦產供應鏈更加多元化和有韌性?!?/span>

        2023 財年,印度鋰進口額約為 30 億美元,較2022財年增長58%,而且95%以上的鋰進口來自中國和香港。作為美國印太經濟框架的成員國之一,印度與阿根廷在鋰產業上的合作無疑指向了打壓中國。

        美國已經在金融上控制了阿根廷,如果在關乎阿根廷未來經濟發展的鋰產業上,美國也掌握了主導權,意味著米萊可能真的“賣掉了整個國家”。


        二、缺乏國家供應鏈安全堤壩的阿根廷


        對阿根廷民眾來說,這位被稱為“電鋸總統”的自由主義總統卻有不一樣的感受。

        1月24日,阿根廷各大工會舉行了一次全國性大罷工,這是阿根廷4年以來的首次全國大罷工。

        The Seattle Times


        組織方稱,50萬人參加了大罷工和抗議,包括銀行、醫院、公交、郵政、港口及商業航空工會等各行各業的人員,還包括10萬警察系統人員和4萬政府工作人員??棺h活動還在國會大廈前的示威,數千名抗議者舉著“不要出賣國家利益”、“米萊是叛徒”等標語。

        對于信奉“無政府主義”的米萊來說,鋸斷國家治理體系,又將給阿根廷國家供應鏈帶來哪些影響?

        (1)國家金融堤壩崩潰

        國家供應鏈如果沒有主權金融體系保障,推進本土產融協同發展,基本會淪為國際資本收割的韭菜。

        1935 年,阿根廷實施貨幣和銀行改革,阿根廷中央銀行 (BCRA) 成為一個公私聯合實體成立,金融體系逐漸淪為美國華爾街金融巨頭們的收割工具。

        2022年年底,阿根廷央行外債達到2700多億美元,外匯儲備只有240億美元,而且其中100億美元是私人部門的,還有價值為180億美元的外匯是跟中國央行的人民幣互換,現在阿根廷央行的凈外匯儲備其實是負數,加上2023年阿根廷比索大跌,匯率下跌50%。

        截至2023年6月30日,阿根廷的外債和內債總額達到了3929.99億美元。目前,阿根廷央行實際上已經喪失信用,面臨崩潰。

        據《華爾街綠洲》(Wall Street Oasis)數據,目前,阿根廷銀行業由私營部門主導,私營部門銀行擁有 80 家活躍機構,擁有 4,000 多個分支機構,持有約 60% 的儲蓄和貸款。

        圖源:American Institute for Economic Research


        根據阿根廷央行的數據,按私營部門存款和貸款計算,桑坦德銀行是阿根廷第二大銀行,但總部位于西班牙。據《全球金融》雜志報道,它是阿根廷最好的消費者數字銀行。

        而總部位于英國的匯豐銀行也是阿根廷十大銀行之一,為近 120 萬客戶提供全面的銀行和金融服務。阿根廷的外資銀行與本土銀行一樣多,而且無論本土銀行還是外資銀行,貸款和接受存款大多以美元形式進行,所以阿根廷金融完全依賴外部金主,特別是美國,已然淪為國外資本的獵場。

        (2)缺乏貿易主導權

        商流是供應鏈的核心支撐,商權立國才造就了日本、韓國、新加坡等國家崛起,作為后發國家如果沒有商權控制力,往往只能居于供應鏈下游。

        根據阿根廷外交部官網數據,2023年全年,阿根廷出口額668億美元,進口額737億美元,貿易逆差達69億美元。

        阿根廷的進出口結構:

        ——出口:農產品,不穩定,低附加值

        阿根廷是全球主要的加工大豆、玉米和小麥出口國,但2022年至2023年期間,阿根廷農場遭遇嚴重干旱,加劇了經濟疲軟。主要油籽壓榨和出口機構的數據顯示,2023年阿根廷農產品出口總額約為197億美元,較上年下降51%。

        阿根廷農產品出口是央行美元儲備的主要來源,對于進口融資和償還政府債務至關重要,農產品出口下降再次加劇了阿根廷的金融危機。

        ——進口:工業品,生產資料,能源,汽車

        阿根廷中間工業品(占進口總額的 35%)、生產資料零部件(21%)、生產資料(17%)、消費品(13%)、燃料和潤滑油(9%)以及機動車輛(5%)。

        數據來源:阿根廷外交部

        分析阿根廷的進出口結構可以發現,阿根廷主要出口農產品,附加值低且不穩定,而生產資料、能源、工業品等經濟發展的基礎,則要靠進口,主要貿易鏈主是中國和巴西,缺乏貿易主導權。

        (3)物流龍頭多為外企

        物流是國家供應鏈的基礎支撐之一,物流鏈失去控制力,供應鏈根基很難牢固。

        阿根廷貨運和物流市場分散,前五大公司占4.73%。該市場的主要參與者是Agunsa Logistics(智利),DB Schenker(德國), DHL(德國),DSV A/S(De Sammensluttede Vognm?nd af Air and Sea)(丹麥)和TASA Logística(阿根廷)。

        前五大物流龍頭中,四個為外企,阿根廷本國物流企業缺乏主導權。金融、貿易、物流領域都被外部金主牢牢拿捏的阿根廷,何去何從?


        三、“休克療法”:二次掏空阿根廷?


        米萊的政策被稱為“崩潰療法”(“休克療法”),這種極致的財政緊縮政策,旨在減少財政赤字和控制通脹。

        “崩潰療法”雖然在阿根廷激起了民憤,但也不是沒有成功的例子。面對80年代美國的“高通脹+高失業率”,鷹派美聯儲主席沃爾克使用“崩潰療法”,大幅提高貼現率和銀行存款準備金率,呼吁停止向投機活動放款,以及承諾控制貨幣供應量增長,這種緊縮的貨幣政策,加速了市場出清,最終成功遏制通脹。

        圖源:Cryptopolitan


        在當時的美國,所謂的高通脹也只有10%~20%,還擁有美元貨幣霸權、高科技壁壘、貿易主導權,最基本的金融、貿易和物流主導權始終牢牢地把握在美國人自己手里。

        在此背景下,“崩潰療法”帶來了雙底衰退,但也迅速完成了較低犧牲率的市場出清,為后來的經濟復蘇奠定了基礎。

        美國就算在“滯脹”情況下,也是金融、貿易、物流高邊疆國家,但阿根廷目前的情況是經濟全面崩潰,國家主權信用喪失,過去12個月的通脹率達到142.7%,創32年來新高,完全不適合所謂的“崩潰療法”。

        昔日,美國資本就曾掏空阿根廷等美洲國家。歐洲人曾用“他像阿根廷人一樣富有”來形容富得流油的人。1913年,阿根廷的人均收入為3797美元,僅次于英國、美國、意大利,高于法國和德國。

        此次米萊推行美元化政策。而20 世紀 90 年代,阿根廷為了緩解每年高達 2000% 至 3000% 的惡性通貨膨脹,開始使用推行“美元化”。

        總統卡洛斯·梅內姆放開外匯管制和信用證的限制,實施阿根廷比索與美元以1:1固定掛鉤。剛開始,大量外資涌入,國家經濟迅速轉好,經濟平均增長率一度達到5.8%。

        但是,美元化的后果就是剝奪了阿根廷的國家貨幣政策,沒有任何主導權,一切都取決于美國的決定。到了90年代中后期,隨著美元加息提速,梅內姆執行的固定匯率弊端開始暴露,比索貶值壓力大,需要大量美元支撐,梅內姆政府不得不向國外大量借債。

        1999年他下臺時,政府開支已達GDP的28.2%,政府累積外債接近1500億美元,約為GDP的50%。隨著國際貨幣基金組織停止輸血,阿根廷主權債務危機和貨幣危機再次爆發。2002年1月比索大幅度貶值,最高時達75%,通脹迅速上揚,大批企業倒閉。

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        阿根廷的罷工人群(Anadolu Ajans?)

        如今,米萊推行“崩潰療法”,再次推行“美元化”,美國資本掏空阿根廷的歷史或許又將重演。在最近罷工中,抗議者聲稱,米萊無限制放松經濟管制,包括廢除租金價格上限、取消部分工人保護措施等,使得基本必需品變得非常昂貴。

        抗議者稱,“他想讓我們做奴隸,不知道明天會發生什么是一種可怕的感覺,米萊把我們弄得一片混亂?!钡珱]人聽到他們的聲音,輿論話語權在美國X、facebook。

        據報道,到1月,阿根廷新任總統米萊上任后的首個完整月,阿根廷國內貧困水平大幅上升,當月阿根廷貧困率達到了57.4%,為至少20年來的最高水平。

        參考資料:

        Wall Street Oasis: Top Banks in Argentina

        新京報:《米萊會見特朗普,與拜登政府關系引猜測》

        tradingeconomics.com: Argentina Balance of Trade

        mordorintelligence.com: Argentina Freight Logistics Market Study

        首席商業評論:《真正要擔心的不是日本化,而是拉美化》

        掌鏈:《中國1600億投資變么?阿根廷版特朗普上臺,電鋸總統會鋸開中阿鋰礦供應鏈?贛鋒 奇瑞 紫金比亞迪均布局阿根廷》

        Mining.com: Argentina, US strengthen ties concerning critical minerals

        編輯:老八 陳怡

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